Finansal İstikrar ile Doğrudan Yabancı Sermaye Girişleri Arasındaki İlişkinin Analizi: Türkiye Ekonomisinde Bir Uygulama

Abstract

Bu çalışmada finansalistikrar ile doğrudan yabancı sermaye girişleri arasındaki nedensellikilişkisinin incelenmesi amaçlanmaktadır. Finansal istikrarın ölçülebilmesi içinTürkiye ekonomisine yönelik 2007-Q2 ile 2015-Q4 dönemlerini kapsayan finansal gelişmişlik, finansal kırılganlık, finansalsağlamlık, finansal esneklik, makroekonomik esneklik ve küresel risk endekslerialtında otuz dört göstergeyi içeren bir kompozit finansal istikrar endeksikullanılmıştır. Finansal istikrar endeksi iledoğrudan yabancı sermaye girişleri arasındaki ilişki Granger nedensellik testiile test edilmiştir. Granger nedensellik testi sonucunda doğrudan yabancısermaye girişlerinden finansal istikrara doğru bir nedensellik ilişkisi olduğutespit edilmiştir.

This study investigates causality between financial stability andforeign direct investment inflows. Firstly, a composite financial stabilityindex is constructed for the economy of Turkey between 2007-Q2 and 2015-Q4. The composite financial stability index is composed ofthirty four indicators of financial development, financial vulnerability, financial soundness, financial elasticity, macroeconomic elasticity and globalrisk indexes. After composing an aggregate financial stability index, the relationbetween this index and foreign direct investment inflows is analysed by GrangerCausality Test. Uni-directional causality from foreign direct investmentinflows to financial stability is found.